استحواذ بلاكستون على كراون- قيمة مضمونة للمساهمين وسط المخاطر

جاءت التعليقات في وثيقة مخطط صدرت قبل اجتماع شركة Crown حيث يصوت المساهمون على الصفقة. تحتوي الوثيقة على عدد من الأسباب التي قد تجعل المساهمين يرغبون في التصويت لصالح أو ضد الاستحواذ.

أوضح مجلس الإدارة أن المضاعفات التي ينطوي عليها تقييم شركة Crown معقولة عند مقارنتها بالمنافسين في السوق.

يقدر عرض Blackstone أسعار أسهم Crown بسعر 13.10 دولار أسترالي (7.48 جنيه إسترليني/ 8.81 يورو/ 9.84 دولار أمريكي) للسهم الواحد. في الوثيقة، أشار مجلس الإدارة إلى أن مضاعف الإيرادات لهذه الصفقة سيتطابق مع مضاعفات مشغلي الكازينو الآخرين في جميع أنحاء أستراليا والولايات المتحدة. سيكون أيضًا أكثر من الكازينوهات في نيوزيلندا وماكاو وسنغافورة.

تذكر الوثيقة أيضًا أن المقابل النقدي بالكامل للمخطط البالغ 13.10 دولارًا أستراليًا للسهم الواحد "يوفر يقينًا للقيمة" لاستثمار المساهمين ويتجنب "الشكوك والمخاطر المرتبطة بالاستثمار المستمر في أعمال أو أصول Crown."

"إذا لم يتم المضي قدمًا في المخطط، فإن المبلغ الذي سيتمكن مساهمو Crown من تحقيقه من حيث السعر والأرباح المستقبلية سيكون بالضرورة غير مؤكد ويخضع لعدد من المخاطر"، كما جاء في الوثيقة.

وذكرت أن هذه المخاطر يمكن أن تتعلق بالتنظيم المستقبلي للأعمال في كل من الولايات الأسترالية الثلاث التي تدير فيها شركة Crown منتجعًا، حيث خضعت الأعمال لتدقيق حديث، مع إجراء مراجعات في نيو ساوث ويلز وفيكتوريا ومؤخرًا غرب أستراليا، وجميعها وجدت أن شركة Crown "غير مناسبة" لترخيص ألعاب.

وجدت المراجعات جميعها أدلة على غسيل الأموال والصلات ببرامج الرحلات المحفوفة بالمخاطر التي لها صلات بالجريمة المنظمة في منتجعات المشغل، فضلاً عن التشكيك في الهيكل الإداري لشركة Crown.

ومع ذلك، قالت جميع التحقيقات الثلاثة في شركة Crown إن المشغل سيظل مسموحًا له بتشغيل الكازينو الخاص به إذا خضع لتغييرات معينة.

بالنسبة إلى الأسباب التي قد تجعل المساهمين يرغبون في التصويت ضد المخطط، تحدد الوثيقة عدة أمثلة - مثل أن المساهمين قد يختلفون مع تقييم الخبير المستقل، أو أنهم قد يرغبون في المشاركة في القرارات المالية المستقبلية لشركة Crown.

من أجل تمرير المخطط، يجب أن يكون 75٪ من جميع الأصوات المدلى بها لصالحه.

في الأمس (29 مارس)، تلقت Blackstone العديد من الموافقات الرئيسية المتعلقة باستحواذها على Crown Resorts.

وأشارت شركة Crown أيضًا إلى أن خبيرًا مستقلاً خلص إلى أن الاستحواذ عادل وفي مصلحة مساهمي شركة Crown.

ووجد تقرير الخبير، الذي أعدته شركة Grant Samuel and Associates Pty Limited، أن عرض الاستحواذ هو الأعلى تأمينًا في بيئة تنافسية مفتوحة.

قدمت Blackstone أولاً اقتراحًا للاستحواذ على Crown العام الماضي، بعرض قدره 8.02 مليار دولار أسترالي (4.47 مليار جنيه إسترليني/ 5.21 مليار يورو/ 6.19 مليار دولار أمريكي).

تم رفض هذا العرض ورفع العرض إلى 8.87 مليار دولار أسترالي. ثم تمت الموافقة عليه بالإجماع من قبل مجلس إدارة شركة Crown.